Dauer des Betriebszyklus des Unternehmens. Der Betriebszyklus und seine Dauer sind wichtige Indikatoren des Management Accounting. Einnahmen aus Warenverkäufen, Tausend Rubel
Wie viele Tage benötigt ein Unternehmen, um Lieferanten zu bezahlen und zu erhalten? Geld vom Verkauf von Waren an Kunden?
Genau das zeigt der Finanzzyklus (oder Cash Cycle, auf Englisch Cash Conversion Cycle). Es gibt eine Vorstellung davon, wie lange es dauert, bis ein Unternehmen Bargeld aus dem Verkauf von Lagerbeständen einsammelt. Unternehmen finanzieren den Kauf von Lagerbeständen von Lieferanten häufig über Kreditorenbuchhaltung. Unternehmen verkaufen Produkte auch auf Kredit, ohne zum Zeitpunkt des Verkaufs das gesamte Geld von den Kunden zu erhalten. Dadurch werden Forderungen gebildet.
Formel
Um die Dauer des Finanzzyklus zu berechnen, müssen Sie mehrere Zahlen kennen Finanzberichte:
Umsatz und Kosten der verkauften Waren (COGS) aus der Gewinn- und Verlustrechnung
Lagerbestand am Anfang und am Ende der Periode
Forderungen zu Beginn und am Ende der Periode
Verbindlichkeiten zu Beginn und am Ende der Periode
Anzahl der Tage in einem Zeitraum (Jahr = 365 Tage).
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Finanzzyklus gleicht: 1) Lagerumschlag (DIO) Plus (+) 2) Debitorenumsatz (DSO) Minus (-) 3) Kreditorenumsatz (DPO) Finanzzyklus = DIO + DSO – DPO Finanzzyklus = Betriebszyklus – DPO |
Schauen wir uns jede Komponente einzeln an.
1 . Lagerumschlag(in Tagen) (auf Englisch. Tage ausstehender Lagerbestand: Hier geht es um die Frage, wie viele Tage es dauert, den gesamten Lagerbestand zu verkaufen. Je weniger Tage, desto besser.
DIO = (durchschnittlicher Lagerbestand / Umsatzkosten) * 365
Durchschnittlicher Lagerbestand = (Anfangsbestand + Schlussbestand) / 2
2. Debitorenumsatz(auf Englisch. Ausstehende Verkäufe in Tagen): Anzahl der Tage, die zum Sammeln der Gelder aus dem Verkauf erforderlich sind. Beim Verkauf von Waren nur gegen Barzahlung beträgt der DSO 0, Käufer nutzen jedoch häufig die vom Unternehmen gewährte Stundung. Auch hier gilt: Je kürzer der Sammelzeitraum, umso besser.
DSO = (durchschnittliches DZ-Niveau / Umsatz)* 365
Durchschnittlicher DS-Wert = (DZ am Anfang + DS am Ende) / 2
3. Umsatz der Kreditorenbuchhaltung(auf Englisch. Anzahlungstage ausstehend)in Tagen: Beinhaltet Zahlungen des Unternehmens an Lieferanten. Wenn ein Unternehmen die Mittel länger halten kann, maximiert es sein Investitionspotenzial. Daher ist ein längerer DPO besser.
DPO = (Durchschnittlicher Kurzschluss / Kosten der verkauften Waren)* 365
Betriebszyklus
Die ersten beiden Komponenten des CCC, nämlich Lagerumschlag DIO und Debitorenbuchhaltung DSO, sind der sogenannte Betriebszyklus. Es zeigt, wie viele Tage ein Unternehmen benötigt, um Produkte zu verkaufen und nach dem Verkauf Gelder von Kunden einzusammeln.
Betriebszyklus = DIO + DSO
Beispiel 1
Nachfolgend finden Sie die Finanzberichte der ABC Company. Alle Zahlen sind in Millionen Dollar angegeben.
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2015 |
2016 |
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Einnahmen |
560 |
Nicht erforderlich |
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Umsatzkosten |
300 |
Nicht erforderlich |
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Reserven |
100 |
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Forderungen |
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Abbrechnungsverbindlichkeiten |
||
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Durchschnittliche Lagerbestand |
(90 + 100) / 2 = 95 |
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Durchschnittswert der Fernerkundung |
(30 + 40) / = 35 |
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Durchschnittlicher Kurzschlusswert |
(27 + 25) / 2 = 26 |
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Verwenden Sie die oben genannten FormelnBerechnen wir die Dauer des Finanzzyklus:
Lagerumschlag (in Tagen) = (95 $ / 300 $)* 365 Tage = 115,6 Tage
Debitorenumsatz = (35 $ / 560 $)* 365 Tage = 22,8 Tage
Kreditorenumsatz = (26 $ / 300 $)* 365 Tage = 31,6 Tage
Finanzzyklus = 115.6 + 22.8 – 31.6 = 106,8 Tage
Betriebszyklus = 115.6 + 22.8 = 138,4 Tage
Beispiel 2
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Millionen Dollar |
Apfel |
Walmart |
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Umsatz 2017 |
$229,234.0 |
$495,761.0 |
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Selbstkostenpreis 2017 |
$141,048.0 |
$373,396.0 |
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Inventar |
$3,493.5 |
$43,414.5 |
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Forderungen |
$16,814.0 |
$5,724.5 |
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Abbrechnungsverbindlichkeiten |
$43,171.5 |
$43,762.5 |
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Lagerumschlag (Tage) |
9.0 |
42.4 |
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Fälligkeitsdatum der Forderungen |
26.8 |
4.2 |
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Rückzahlungszeitraum für Verbindlichkeiten |
111.7 |
42.8 |
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Betriebszyklus |
35.8 |
46.7 |
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Finanzzyklus |
-75.9 |
3.9 |
Apple hat einen negativen Finanzzyklus (minus 76 Tage). Das bedeutet, dass das Unternehmen Zahlungen von Kunden erhält, lange bevor Apple seine Verbindlichkeiten gegenüber Lieferanten begleicht. Im Wesentlichen handelt es sich dabei um eine zinslose Möglichkeit, Ihren Betrieb durch Kredite bei Ihren Lieferanten zu finanzieren.
Walmart-Kunden brauchen nur vier Tage, um ihre Einkäufe im Geschäft zu bezahlen, hauptsächlich weil die Leute mit Bargeld bezahlen oder Visa oder Mastercard verwenden. Der große Unterschied zwischen Apple und Walmart ist die Bestandsverwaltung. Es ist keine Überraschung, dass Walmart Produkte länger in seinen Regalen hält als Apple. Natürlich unterscheidet sich die Art des Geschäfts von Walmart stark von der von Apple. Daher ist es unfair, diese Unternehmen zu vergleichen. Gleichzeitig ist der negative Finanzzyklus von Apple unter den größten Konzernen immer noch eine Seltenheit.
Das Umlaufvermögen ist der mobilste Teil des Eigentums einer Organisation. Die Dauer der Produktions-, Betriebs- und Finanzzyklen ist der wichtigste Indikator für die Wirksamkeit der Verwaltung des Umlaufvermögens. Schauen wir uns an, aus welchen Segmenten jeder Zyklus besteht, und zeigen dann, wie Sie die Dauer jedes dieser Segmente einfach und klar berechnen können, um den effizientesten Betrieb des Unternehmens zu gewährleisten.
Das Umlaufvermögen ist der mobilste Teil des Eigentums einer Organisation. Hierbei handelt es sich um Objekte, die von einer Organisation innerhalb eines Betriebszyklus oder innerhalb eines relativ kurzen Kalenderzeitraums (Jahr) verwendet werden. Hierbei handelt es sich um Investitionen in mobile Vermögenswerte eines Unternehmens, die bar sind oder innerhalb eines Jahres bzw. eines Betriebszyklus, wenn dieser ein Jahr überschreitet, in Bargeld umgewandelt werden können.
Der Umlauf des Umlaufvermögens umfasst drei Phasen: Beschaffung (Käufe), Produktion und Verkauf:
- In der Beschaffungsphase werden kurzfristige Vermögenswerte aus Geldform in die Produktion übergehen (Arbeitsgegenstände oder Güter).
- In der Produktionsphase werden Ressourcen in Produkte umgewandelt; das Ergebnis dieser Phase ist der Übergang des Umlaufvermögens von der Produktionsform in die Warenform.
- In der Umsetzungsphase wird das Umlaufvermögen wieder von der Warenform in die Geldform überführt.
- Der Produktionszyklus ist ein Zyklus von Vorgängen mit materiellen Umlaufvermögen, d.h. der Zeitraum vom Einkauf der Rohstoffe bis zum Erhalt der fertigen Produkte.
- Der Betriebszyklus ist der Zeitraum vom Einkauf der Rohstoffe bis zur Bezahlung der fertigen Produkte (wenn die Organisation auf Vorauszahlungsbasis arbeitet, endet der Betriebszyklus mit dem Versand und nicht mit der Zahlung der fertigen Produkte).
- Der Finanzzyklus ist der Zeitraum von der Zahlung der Rohstoffe bis zum Erhalt der Gelder für verkaufte Produkte. Der Finanzzyklus bestimmt den Bedarf an Betriebskapital, d.h. der Bedarf zur Finanzierung des Betriebszyklus, der nicht durch Verbindlichkeiten gedeckt ist. Der Finanzzyklus ist nicht nur der wichtigste Indikator für die Wirksamkeit der Verwaltung des Umlaufvermögens, der Verbindlichkeiten und des Betriebskapitals einer Organisation, sondern auch ein Indikator für die Stabilität der Marktposition der Organisation und ihre Fähigkeit, den Produktionszyklus auf Kosten zu finanzieren der Marktkontrahenten, d. h. die Fähigkeit, den Gegenparteien Bedingungen zu diktieren.
- Verweildauer der Roh- und Hilfsstoffe im Lager.
- Dauer des Produktionsprozesses.
- Verweildauer der fertigen Produkte im Lager.
- Fälligkeitsdatum der Forderung.
- Rückzahlungszeitraum für Verbindlichkeiten.
- Dauer des Umlaufs der ausgegebenen Vorschüsse.
- Dauer des Umlaufs der erhaltenen Vorschüsse.
1. Die Verweilzeit von Rohstoffen und Materialien im Lager wird nach der Formel berechnet
Тс = (Зс / МЗ) * 365
wobei Zs die Kosten der Vorräte an Rohstoffen und Materialien sind; MH - Materialkosten für das Jahr.
2. Die Dauer des Produktionsprozesses wird anhand der Formel berechnet
Tpr = [Znp / (Sp * kn) ] * 365,
wobei Znp die Kosten für unfertige Vorräte sind; Cn – Kosten der verkauften Produkte; kn ist der Kostensteigerungskoeffizient, der das Verhältnis der Kosten der laufenden Arbeiten zu den Gesamtproduktionskosten charakterisiert und nach der Formel kn = [MZ + 0,5 * (Po - MZ)] / Po berechnet wird, wobei Po die gewöhnlichen Kosten sind Aktivitäten, einschließlich der Kosten der verkauften Produkte sowie der Handels- und Verwaltungskosten.
3. Verweildauer der Fertigprodukte im Lager:
Tg = (Zg / Sp) * 365
wobei Zg die Kosten der Fertigwarenbestände sind.
4. Zahlungsfrist für Forderungen:
Td = (DZba / V) * 365
wobei es sich bei DZba um Forderungen ohne ausgestellte Vorschüsse handelt; B – Umsatz (netto).
5. Zahlungsfrist für Verbindlichkeiten:
Tk = (KZba / Ro) * 365
wobei KZBA Verbindlichkeiten ohne erhaltene Anzahlungen ist.
6. Dauer des Umlaufs der ausgegebenen Vorschüsse:
Tav = (Av / MZ) * 365
wobei Av die ausgegebenen Vorschüsse sind.
7. Umlaufdauer der erhaltenen Vorschüsse:
Tippen Sie auf = (Ap/B) * 365
wobei Ap erhaltene Vorschüsse sind.
Dauer des Produktionszyklus:
Dpr = Tc + Tpr + Tg
Betriebszykluszeit:
Add = Ts + Tpr + Tg + Td
Dauer des Finanzzyklus:
Df = Hinzufügen + Tav – Tk – Tippen
Zur Berechnung der Dauer des Produktionszyklus darf ein vereinfachter Algorithmus verwendet werden:
D"pr = (Z / Sp) * 365
wobei Z die Summe der Posten „Vorräte“ und „Mehrwertsteuer auf erworbene Vermögenswerte“ ist.
Es ist auch möglich, die Rückzahlungsdauer für Forderungen und Verbindlichkeiten ohne die Gewährung von Vorschüssen zu berechnen.
Es gibt vier mögliche Optionen für den Finanzzyklus:
- klassisch: Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (ohne geleistete Anzahlungen) übersteigen die erhaltenen Anzahlungen; Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen (ohne erhaltene Vorschüsse) übersteigen die ausgegebenen Vorschüsse;
- umgekehrt: Die erhaltenen Vorschüsse übersteigen die Forderungen (ohne ausgegebene Vorschüsse); Die gewährten Vorschüsse übersteigen die Verbindlichkeiten (ohne erhaltene Vorschüsse).
- verlängert: Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (ohne gewährte Vorschüsse) übersteigen die erhaltenen Vorschüsse; Die gewährten Vorschüsse übersteigen die Verbindlichkeiten (ohne erhaltene Vorschüsse).
- verkürzt: Die erhaltenen Vorschüsse übersteigen die Forderungen (ohne ausgegebene Vorschüsse); Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen (ohne erhaltene Anzahlungen) übersteigen die ausgegebenen Anzahlungen.
Je kürzer die Zyklen, desto geringer ist der Versorgungsgrad der Organisation mit Umlaufvermögen und desto risikoreicher ist die Organisation. Je länger die Zyklen sind, desto höher ist jedoch der Bedarf der Organisation an Finanzierungsquellen und desto höher sind die Finanzierungskosten. Insbesondere bei Großhandelsvermittlern ist es möglich, dass ein langer Finanzzyklus zu einem vollständigen Margenverlust aufgrund der Zahlung von Zinsen für Kredite führt, die zur Finanzierung von Forderungen angezogen werden.
Somit entsteht ein Widerspruch zwischen betrieblicher Effizienz einerseits und finanzieller Stabilität andererseits. Eine Änderung des Lieferantenzahlungssystems hin zu Vorauszahlungsbedingungen im Vergleich zu Zahlungen bei Lieferung kann unter bestimmten Umständen als Zeichen für den Verlust der Marktposition der Organisation und als Bedrohung für die Kontinuität ihrer Aktivitäten angesehen werden, da dadurch ein zusätzlicher Bedarf entsteht Finanzielle Ressourcen Die Verkürzung der Finanzzykluszeit kann auf drei Arten erreicht werden:
- Verkürzung der Dauer des Produktionszyklus durch Optimierung des Beschaffungsschemas für Rohstoffe, Optimierung des Produktionsprozesses und Verkürzung der Zeit, die Fertigprodukte im Lager verbringen;
- Verkürzung der Laufzeit von Forderungen durch Verschärfung der Kreditpolitik, sofern die Marktbedingungen dies zulassen;
- Verlängerung der Rückzahlungsdauer von Verbindlichkeiten durch die Erlangung eines Zahlungsaufschubs an Lieferanten.
Eine effektiv geführte und finanziell stabile Organisation zeichnet sich durch einen klassischen Finanzzyklus ohne nennenswerte Fortschritte mit ausgeglichenen Forderungen und Verbindlichkeiten aus. Aber effektive Organisationen mit erheblicher Marktmacht verkürzen oft bewusst die Dauer des Finanzzyklus, indem sie einen erheblichen Teil des Produktionszyklus auf Kosten ihrer Gegenparteien durch erhaltene Vorschüsse und Verbindlichkeiten gegenüber Lieferanten und Auftragnehmern finanzieren; Gleichzeitig bleibt die Finanzstabilität sehr hoch.
Bei der Beurteilung der Dynamik der Dauer der Betriebszykluskomponenten und der Entwicklung einer Zyklusmanagementstrategie ist zu berücksichtigen, dass diese nicht nur den Effizienzgrad des Working Capital Managements, sondern auch die im Unternehmen ablaufenden objektiven Prozesse widerspiegelt. was zu einer Verlängerung des Betriebszyklus führen kann. Dabei kann es sich insbesondere um eine Änderung des Sortiments der hergestellten Produkte, Richtlinien zur Bildung von Lagerbeständen, Kreditrichtlinien usw. handeln. In diesem Fall sollen die Verlängerung der Zyklen und damit einhergehend ein Rückgang des Umlaufs des Umlaufvermögens ausgeglichen werden durch eine Erhöhung der Marge, was letztendlich zu einer Erhöhung der Kapitalrendite der Organisation führt und ihre Position in Bezug auf die Wertschöpfung nicht verschlechtert.
Bei der Bestimmung der prognostizierten Dauer der Komponentenzyklen müssen die identifizierten Trends in ihrer Veränderung sowie eine Experteneinschätzung der zukünftigen Dynamik dieser Indikatoren berücksichtigt werden.
In diesem Artikel betrachten wir die Dauer des Finanzzyklus eines Unternehmens und die Formel zur Berechnung des Indikators für einen Geschäftsplan.
Dauer des Finanzzyklus
Dauer des Finanzzyklus (analog: Bargeldkreislauf) - zeigt die Dauer des Cashflow-Zeitraums im Unternehmen von der Zahlung der Rohstoffe an die Lieferanten bis zum Verkauf der Fertigprodukte. Mit anderen Worten: Die Dauer des Finanzzyklus charakterisiert die Anzahl der Tage zwischen der Rückzahlung von Verbindlichkeiten und Forderungen.
Formel zur Berechnung der Dauer des Finanzzyklus
Der Finanzzyklus ist die Differenz zwischen der Umlaufperiode der Vorräte und Forderungen und der Umlaufperiode der Verbindlichkeiten. Die Berechnungsformel lautet wie folgt:
T z – Umschlagszeitraum der Vorräte des Unternehmens;
T dz – Umschlagszeitraum der Forderungen;
T kz – Zeitraum des Umsatzes der Verbindlichkeiten;
Berechnung von Fluktuationsquoten
Umsatzquoten spiegeln die Intensität und Aktivität der Ressourcennutzung eines Unternehmens wider und zeigen die Geschwindigkeit der Umwandlung von Vermögenswerten in Bargeld. Die Kennzahlen werden auf Basis der Bilanzdaten für den Berichtszeitraum, in der Regel ein Jahr, berechnet.
Die Lagerumschlagsquote wird als Verhältnis der Einnahmen aus dem Verkauf von Fertigprodukten zum durchschnittlichen Lagervolumen berechnet:
Die Debitorenumschlagsquote gibt das Verhältnis der Erlöse aus dem Verkauf von Fertigprodukten zum durchschnittlichen Forderungsvolumen an:
Die Umsatzquote der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen charakterisiert das Verhältnis des Umsatzes aus dem Verkauf von Fertigprodukten zum durchschnittlichen Volumen der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen:
Videolektion: „Finanzzyklus eines Unternehmens: Kapitalmanagement“
Produktionszyklus Unternehmen stellt den Zeitraum vom Materialeingang bis zum Versand der fertigen Produkte dar.
Betriebszyklus des Unternehmens– der Zeitraum vom Erhalt der Rohstoffe und Materialien bis zum Verkauf der Produkte und dem Erhalt der Gelder.
Die folgende Abbildung zeigt den Zusammenhang zwischen den verschiedenen Zyklen eines Unternehmens.
Produktions-, Betriebs- und Finanzzyklus
Analyse der Dauer des Finanzzyklus
Die Dauer des Finanzzyklus wird im Zeitverlauf analysiert. Je länger der Finanzzyklus, desto länger ist der Zeitraum für den „Abzug“ von Geldern. Der Trend zu Veränderungen im Finanzzyklus wirkt sich direkt auf die finanzielle Stabilität der Organisation aus.
Wenn die Dauer des Finanzzyklus einen negativen Wert hat, bedeutet dies, dass die Umlaufdauer der Verbindlichkeiten länger ist als die Dauer des Betriebszyklus. Die Analyse des Finanzzyklus erfolgt durch Faktorenanalyse des Zeitraums des Lagerumschlags, der Verbindlichkeiten und Forderungen.
Zusammenfassung
Die Verwaltung der Dauer des Finanzzyklus ist die Aufgabe des Finanzmanagers. Eine zeitnahe Einschätzung des negativen Trends bei Veränderungen im Finanzzyklus verringert das Risiko einer Verschlechterung der Solvenz (Bonität) und Liquidität (siehe →).
Jedes Industrieunternehmen durchläuft einen Zyklus betrieblicher Aktivitäten, in dem Vorräte gekauft, fertige Produkte hergestellt und gegen Bargeld oder auf Kredit verkauft werden und schließlich Forderungen aus Lieferungen und Leistungen durch den Erhalt von Geldern von Kunden zurückgezahlt werden. Dieser Zyklus wird Betriebszyklus genannt. Der Betriebszyklus spiegelt den Zeitraum wider, in dem das Umlaufvermögen einen vollständigen Umsatz abschließt.
Abbildung Nr. 1. Die Beziehung zwischen Produktions- und Finanzzyklen
Inbegriffen Betriebszyklus Es gibt mehrere Komponenten:
Der Lagerumschlagszyklus (Produktionszyklus) ist die durchschnittliche Zeit (in Tagen), die erforderlich ist, um Vorräte von der Form von Materialien (Rohstoffen) in fertige Produkte und deren Verkauf umzuwandeln. Somit ist der Produktionszyklus ein Zeitraum, der mit dem Eingang der Materialien im Lager beginnt und mit dem Versand der aus diesen Materialien hergestellten Fertigprodukte an den Käufer endet.
Der Forderungsumschlagszyklus ist die durchschnittliche Zeit, die Kunden benötigen, um Forderungen aus Kreditverkäufen zurückzuzahlen.
Der Umsatzzyklus der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen ist die durchschnittliche Zeit, die vom Kauf von Vorräten durch ein Unternehmen bis zur Zahlung der Verbindlichkeiten vergeht.
Basierend auf den oben genannten Komponenten wird der Finanzzyklus berechnet.
Finanzzyklus- Dies ist die Lücke zwischen der Zahlungsfrist für die Verpflichtungen gegenüber Lieferanten und dem Geldeingang von Käufern (Schuldnern). Mit anderen Worten: Er charakterisiert den Zeitraum, in dem ein vollständiger Umschlag des eigenen Betriebskapitals erfolgt.
Finanzzyklus = Produktionszyklus + Debitorenumschlagszeitraum - Kreditorenumschlagszeitraum
Die Verkürzung der Betriebs- und Finanzzyklen im Laufe der Zeit wird als positiver Trend angesehen. Dies kann aufgrund einer Beschleunigung des Produktionsprozesses (der Lagerdauer der Vorräte, einer Verkürzung der Produktionsdauer der Fertigprodukte und der Lagerdauer im Lager), einer Beschleunigung des Forderungsumsatzes und einer Verlangsamung des Forderungsumsatzes auftreten Abbrechnungsverbindlichkeiten.
In der Bankpraxis Betriebszyklus gilt als:
Betriebszyklus = Lagerumschlag + Debitorenumschlag – Kreditorenumschlag (in Tagen)
Der Betriebszyklus charakterisiert die Gesamtzeit, in der finanzielle Ressourcen in Vorräten und Forderungen gespeichert werden. Da das Unternehmen Lieferantenrechnungen zeitverzögert begleicht, verkürzt sich die Zeit, in der Gelder aus dem Umlauf abgezweigt werden, also der Finanzzyklus, um die durchschnittliche Umlaufszeit der Verbindlichkeiten. Die Verkürzung der Betriebs- und Finanzzyklen im Laufe der Zeit wird als positiver Trend angesehen. Wenn eine Verkürzung des Betriebszyklus durch die Beschleunigung des Produktionsprozesses und des Forderungsumsatzes erreicht werden kann, kann der Finanzzyklus sowohl aufgrund derselben Faktoren als auch aufgrund einer unkritischen Verlangsamung des Kreditorenumsatzes verkürzt werden.
Einer der Indikatoren, der den Grad der „Gesundheit“ einer Organisation anzeigt, ist die Dauer des Finanzzyklus. Zur Berechnung benötigen Sie Daten zur Dauer des Produktionszyklus sowie zu den Umschlagszeiten der Kreditoren- und Debitorenbuchhaltung. Ein Rückgang dieses Wertes im Laufe der Zeit weist auf wirksame Managemententscheidungen hinsichtlich der Verwendung des Betriebskapitals des Unternehmens hin und macht es in den Augen von Banken und Partnern attraktiv.
Finanzzyklus des Unternehmens(Englisch: Cash Conversion Cycle) ist ein Finanzindikator, der die Zeitspanne in Tagen zwischen der Zahlung von Verbindlichkeiten und der Rückgabe der Forderungen der Organisation charakterisiert.
Mit anderen Worten ist dies die Anzahl der Tage zwischen der Zahlung der Rohstoffe von unserer Organisation an die Lieferanten und dem Erhalt des Geldes für die von uns an die Kunden versandten Fertigprodukte.
Schauen wir uns die Details am Beispiel des Agrarunternehmens Farmer LLC an, das sich mit der Pflanzenproduktion beschäftigt.
Es gibt drei Haupttypen von Zyklen:
- Betriebszyklus.
Sie stellt die Zeit dar, die vom Einkauf von Rohstoffen und Materialien, beispielsweise Saatgut und Düngemitteln, bis zum Erhalt des Geldes für die daraus angebauten und verkauften Produkte vergeht. In diesem Fall stimmt das Kaufdatum der Rohstoffe möglicherweise nicht mit dem Datum der Zahlung an den Verkäufer überein. So entstehen Verbindlichkeiten.
Referenz. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind Schulden gegenüber einem Teilnehmer an einer Transaktion, die zurückgezahlt werden müssen. Es ist üblich, ihn als „Gläubiger“ zu bezeichnen.
Der Tag des Versands von Fertigprodukten von Farmer LLC, beispielsweise Weizen, fällt möglicherweise auch nicht mit dem Tag zusammen, an dem die Mittel dafür vom Käufer eingegangen sind. In diesem Fall entstehen Forderungen.
Referenz. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind die Schulden des Kunden für erbrachte Dienstleistungen und versandte Waren. Er wird allgemein als „Schuldner“ bezeichnet.
- Produktionszyklus.
Der Zeitraum vom Eingang der Rohstoffe bei Farmer LLC bis zur Freigabe des fertigen Produkts und seiner Einlagerung ins Lager. Dieser Indikator steht im Zusammenhang mit der Bewegung der Bestände von der Aussaat bis zur Ernte der fertigen Ernte. Gekauftes Saatgut gelangt in Form von Rohstoffen in das Lager, wird dann bei der Aussaat in unfertige Erzeugnisse (Wachstumsperiode) umgewandelt und bei der Abholung vom Feld zu fertigen Produkten, die im Lager abgelegt werden zum Weiterverkauf.
Wichtig. Die Finanz- und Produktionszyklen eines Unternehmens sind in der Regel im Betriebszyklus enthalten.
- Finanzzyklus.
Die Anzahl der Tage, in denen Geld von der Zahlung an Lieferanten bis zum Erhalt von Geldern von Kunden fließt. Obwohl sich die Gelder von Farmer LLC in diesem Zyklus befinden, handelt es sich bei ihnen nicht gerade um Geld im üblichen Sinne. Geld ist im Prozess eingeschlossen. Sie können nicht entfernt werden, ohne den gesamten Mechanismus zu zerstören. Sie gelten als Betriebskapital.
Referenz. Betriebskapital sind Mittel, die innerhalb eines Produktionszyklus eingesetzt und vollständig ausgegeben werden.
Formel zur Berechnung des Finanzzyklus:
Finanzzyklus (in Tagen) = Produktionszyklus (in Tagen) + PODZ – POCZ
PODZ – Zeitraum des Forderungsumsatzes;
POKZ - Umsatzzeitraum der Verbindlichkeiten.
Weitere Informationen
Formel zur Berechnung des Produktionszyklus:
PC = Dauer des technologischen Zyklus + Zeit der Pausen + Zeitraum natürlicher Prozesse
RAP = Debitorenbuchhaltung (Betrag zu einem bestimmten Datum): Umsatz: 365 (Anzahl der Tage im Jahr).
Formel zur Berechnung der Umsatzperiode des Gläubigers:
POKZ = Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen (Betrag zu einem bestimmten Datum): Kauf: 365 (Anzahl der Tage im Jahr).
Am Beispiel der Indikatoren von Farmer LLC
Beispielsweise begann Farmer LLC im April mit der Aussaat von Mais, hatte jedoch keine eigenen Mittel, um Saatgut, Düngemittel und Treibstoff zu kaufen. Wir mussten 195 Tage lang Rohstoffe „zur Ernte“ von Lieferanten abholen. Die Feldarbeiten waren abgeschlossen und sechs Monate später, im Oktober, war es Zeit für die Ernte. Dem Generaldirektor gelang es, mit dem Käufer zu verhandeln, den gesamten Mais zu einem günstigen Preis zu verkaufen, allerdings unter der Bedingung, dass das Geld erst 15 Tage nach dem Versand der Produkte eingehen würde. In diesem Fall ist der Finanzzyklus Null.
Dies ist ein Beispiel für die ideale Effizienz des Geldmanagements. Farmer LLC nutzte für seine Aktivitäten geliehene Ressourcen genau bis zu dem Zeitpunkt, an dem es die Rechnungen bezahlen musste. Erfüllung der Verpflichtungen gegenüber dem Rohstofflieferanten und Erhalt eines Gewinns aus der Transaktion zum Verkauf der Ernte, ohne das eigene Geld innerhalb des Kreislaufs „einzufrieren“.
Wenn Generaldirektor Farmer LLC nutzte nur seine eigenen Mittel und wäre nicht mit dem Risiko einer Nichtrückzahlung von Schulden, beispielsweise im Falle eines Ernteausfalls, belastet. In diesem Fall wäre das Geld der Organisation 195 Tage lang im Kreislauf gesperrt – dies ist ein Beispiel für ineffizienten Kapitaleinsatz. In solchen Fällen heißt es, man sei „zu wenig Risiken eingegangen“.
Positive und negative Werte des Finanzzyklus
Es ist falsch, eindeutig zu sagen, dass ein positiver Wert bei der Berechnung des Finanzzyklus schlecht und ein negativer Wert gut ist. Dieser Indikator wird von den Finanzmanagern des Unternehmens zur Verwaltung benötigt.
Wenn der Indikator einen negativen Wert annimmt, bedeutet dies, dass die Organisation über viel eigenes Geld verfügt und keine Auffüllung benötigt Betriebskapital. Möglicherweise vergibt sie sogar selbst Kredite.
Das hört sich gut und zuverlässig an, deutet aber darauf hin, dass die Organisation Risiken minimiert, zu vorsichtig agiert und dadurch Chancen verpasst. Effizienz sinkt.
Im Gegenteil deutet ein positiver Wert auf eine hohe Abhängigkeit von Gläubigern und Schuldnern hin. Zu viel Geld, das im Kreislauf gefangen ist, verliert seine Liquidität.
Befindet sich Farmer LLC in einer solchen Situation, führen bereits geringfügige Zahlungsverzögerungen der Kunden zu einer Liquiditätslücke. Dies kommt einer eingeklemmten Geschäftsader gleich. Bei noch längeren Verzögerungen müssen Sie sich Geld von der Bank leihen oder nach Lieferanten suchen.
Die optimale Situation im Unternehmen wird durch die Optimierung der Kreditoren- und Debitorenbuchhaltung erreicht. Reduzieren Sie die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, ohne den Service und die Loyalität gegenüber den Kunden zu beeinträchtigen, und erhöhen Sie die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, ohne das Risiko einer Verschlechterung der Zahlungsfähigkeit einzugehen.
Referenz. Liquidität ist die Fähigkeit von Vermögenswerten, sich in Geld zu verwandeln. Beispielsweise ist Geld als Vermögenswert möglichst liquide, ein altes Lagerhaus mitten im Wald dagegen wenig liquide, da es kaum zu verkaufen ist.
Wer berechnet den Finanzkreislauf und warum?
Dieser Indikator wird von Analysten und Finanziers verwendet, um ein möglichst genaues Bild der Leistung eines Unternehmens zu erhalten. Interessant ist es im Zusammenhang mit anderen Kennzahlen und Indikatoren, die Rückschlüsse auf die finanzielle Lage einer bestimmten Organisation ermöglichen.
Viele Banken prüfen beispielsweise vor der Kreditvergabe die finanzielle Situation eines potenziellen Kreditnehmers. Informationen über Zykluszeiten werden auch von Unternehmensmanagern zur Entscheidungsfindung genutzt. Managemententscheidungen.
Wichtig: Der Indikator für die Dauer des Finanzzyklus ist im Zeitverlauf am interessantesten. Wenn bei der Analyse mehrerer Berichtsstichtage eine Tendenz zur Wertsteigerung zu erkennen ist, kann dies auf Probleme in den Beziehungen zu Partnern hinweisen. Beispielsweise zahlen Schuldner Rechnungen nicht rechtzeitig oder im Gegenteil, die Organisation selbst lässt Verzögerungen bei der Erfüllung ihrer Verpflichtungen zu.
Tatyana Manets – Kandidatin der Wirtschaftswissenschaften, Wirtschaftsprüferin und Beraterin mit fünfzehn Jahren Erfahrung – spricht in ihrem Video darüber, was der Finanzzyklus ist, welche Indikatoren in seine Berechnung einfließen und was mit seiner Hilfe identifiziert werden kann.
