Реальна капіталізація підприємства. Що таке капіталізація бізнесу та як її порахувати? Методи розрахунку ставки капіталізації
Вона розраховується множенням кількості акцій у вільному обігу (shares outstanding) на поточну ринкову ціну однієї акції. В інвестиційному співтоваристві прийнято використовувати цей показник як критерій величини компанії замість таких менш зручних параметрів, як обсяг продажів або загальна вартість активів.
Відображення обсягу компанії - важлива функція даного показника, Так як від нього залежить велика кількість показників, що цікавлять інвесторів. Цей параметр легко розраховується: якщо компанія виставила на продаж 20 мільйонів акцій за ціною $100 за штуку, її ринкова капіталізація становить 2 мільярди доларів.
Враховуючи простоту даного показника та його користь при оцінці ризиків, трейдери та інвестори можуть з легкістю використовувати його для пошуку цікавих акцій та диверсифікації портфеля шляхом включення до нього компаній різного розміру.
До компаній з великою капіталізацією зазвичай належать ті, ринкова капіталізація яких становить 10 мільярдів доларів і більше. Більшість із них існують на ринку тривалий час і відіграють важливу роль у усталених галузях. Інвестування в акції таких компаній не завжди приносить високу прибутковість за короткий період часу. Однак у довгостроковій перспективі ці корпорації винагороджують своїх інвесторів стабільним зростанням ціни акцій та регулярною виплатою дивідендів. Прикладом компаній із великою капіталізацією може бути International Business Machines Corp.
Для компаній із середньою капіталізацією цей параметр зазвичай знаходиться в межах від 2 до 10 мільярдів доларів США. Це усталені компанії, від яких очікується швидкого зростання. Компанії із середньою капіталізацією перебувають у процесі розширення. Ризики при роботі з ними вищі, ніж при роботі з високо капіталізованими корпораціями, оскільки вони не настільки стали. Натомість вони мають добрий потенціал зростання. Прикладом компаній із середньою капіталізацією може бути Eagle Materials Inc.
Компанії, ринкова капіталізація яких становить від 300 мільйонів до 2 мільярдів доларів, зазвичай відносять до компаній із низькою капіталізацією. Це невеликі і найчастіше молоді компанії, які працюють на нішевих ринках або нових галузях. Враховуючи вік таких компаній, їх розмір та сферу діяльності, інвестиції в них вважаються досить ризикованими, оскільки невеликі компанії з обмеженими ресурсами є більш чутливими до економічних спадів.
Помилки щодо ринкової капіталізації
Хоча даний параметр використовується як одна з характеристик компанії, він не відображає вартості її акціонерного капіталу. Щоб його визначити, потрібно провести ретельний аналіз фундаментальних показників компанії. Параметр ринкової капіталізації не характеризує цінність компанії, оскільки ринкова ціна, виходячи з якої він розраховується, який завжди відбиває реальну вартість бізнесу. Акції у часто є переоціненими чи недооціненими ринком.Ринкова капіталізація не говорить про те, що компанія може коштувати у разі проведення угоди поглинання. Ціну купівлі бізнесу краще відбиває такий показник, як вартість підприємства (enterprise value).
Зміна ринкової капіталізації
Значні зміни ринкової капіталізації компанії можуть відбуватися під впливом двох основних факторів:- суттєва зміна ціни акцій;
- додаткова емісія чи викуп компанією своїх акцій.
Сьогодні слово «капіталізація» можна почути досить часто у новинах економічного характеру. Її основними показниками прийнято вважати два: зростання чи падіння.
Серед економістів існує думка, що капіталізація компанії - це своєрідна її вартість. При цьому слід зазначити, що ці два показники перебувають у прямій пропорційності. Так, чим вища капіталізація, тим дорожча компанія. При зниженні показника капіталізації втрачається ціна.
Капіталізація компанії – це вартість її акцій на біржі. Наприклад, при активній купівлі акцій та вартість підприємства підвищується. Цікавою особливістю цих цінних паперів є те, що сам суб'єкт господарювання до них не має жодного стосунку. Єдине, що він може їх скупити назад (часто саме так і відбувається). Проте завжди є своєрідним «товаром».
Проведений аналіз показав незначну кількість досліджень у сфері капіталізації. Здебільшого вона розглядається з погляду зростання Основний акцент при цьому робиться на акціонерні товариства завдяки наявності їх акцій у вільному обігу. Оцінка їхньої вартості проводиться на основі таких цінних паперів.
Вітчизняний ринок показує, що капіталізація компанії - це показник, оцінку якого доцільно проводити, ґрунтуючись на зарубіжній практиці. Через його обмежену сферу застосування капітал в акціонерній формі не набув свого широкого поширення. Тому за такого підходу виникає ймовірність випадання значної частини російських підприємств.
Грунтуючись на дослідженнях вітчизняних вчених (наприклад, Гальцева Є. В.), у науковій літературі сформовано рейтинг капіталізації компаній, що залежить від різних форм її прояву на вітчизняному ринку. Так, виходячи з механізму збільшення капіталізації, можна виділити три її основні форми (реальна, суб'єктивна та фіктивна (ринкова)). Усі зазначені форми повинні бути обов'язково відображені у третьому розділі балансу підприємства як збільшення власних джерел фінансування. При цьому їм притаманні різні джерела виникнення та ініціювання. Зупинимося докладніше на кожній формі.
Реальна капіталізація компанії
Це відображення у звітності про природний результат її фінансово-господарської діяльності. Так, у підприємства, що ефективно працює, завжди існує позитивний результат від основної діяльності. Підвищення капіталізації компанії показує її здатність генерувати свої доходи з подальшим розширенням бізнесу та отриманням вищої прибутковості у майбутньому.
Суб'єктивна капіталізація
В даному випадку даний контролюється внутрішнім менеджментом. Вартові носять суб'єктивний (договірний) характер. Тому і збільшення вартості майна може вважатися суб'єктивною операцією, оскільки капіталізація, сформована таким чином, може зникнути будь-якої миті (зміни ринкової кон'юнктури чи політичної ситуації в країні).
Фіктивна (ринкова) капіталізація
Капіталізація компанії - це її представлена твором ціни акцій та загального їх числа (Р. Кох). Зростання такої вартості знаходить своє відображення у балансі (в активі). Основна відмінність цієї форми капіталізації від попереднього - ініціювання здійснюється не внутрішнім менеджментом, а зовнішніми структурами, які здійснюють на біржі котирування акцій.
Капіталізація- економічний термін, що вживається у таких значеннях:
1. Збільшення обсягу власних коштівкомпанії в результаті перетворення дивідендів, додаткової вартості, всієї або частини прибутку на додаткові об'єкти виробництва (обладнання, засоби та предмети праці, персонал) або на додатковий капітал. І тут суть капіталізації полягає у перетворенні майбутніх доходів на капітал. Капіталізовані кошти поповнюють фонд капіталістичного нагромадження.
2. Аналіз вартості компанії або її майна, де параметрами для оцінки є:
Обсяг оборотного та основного капіталу;
Ринкова вартість цінних паперів (акцій та облігацій), що випускаються компанією;
Розміри отримуваного щороку прибутку.
У банківській сфері капіталізація полягає у випуску акцій, нарощуванні чинного капіталу за рахунок приєднання норми прибутку відсотків та інших операцій зі збільшення капітальної бази.
Залежно від заходів розрізняють капіталізацію доходу (оцінка вартості фірм) і ринкову (фондову) капіталізацію компанії (оцінка вартості цінних паперів).
Якщо розглядати тенденції розвитку бізнесу в Росії, то одна з найпоширеніших - стратегія "капіталізація бізнесу", яку можна назвати позитивною. Які причини, з яких приймається рішення використовувати саме цей інструмент подальшого розвиткукомпанії, та результати його застосування?
Обсяг інвестицій, що залучаються безпосередньо залежить від вартості компанії. Інвестиції, у свою чергу, забезпечують впровадження нових технологій, підвищення якості готової продукції та/або послуг та ще безліч позитивних факторів. Якщо розглядати цю тенденцію з погляду макроекономіки, то результатом розвитку є збільшення внутрішнього валового продукту.
Але, з іншого боку, інструменти, що використовуються при підвищенні капіталізації бізнесу, є короткостроковими. Хоча спочатку вони мають характер стратегічний. На практиці перед топ-менеджментом поставлено завдання підвищити капіталізацію бізнесу за досить короткі терміни. Пов'язано це з тим, що, на жаль, власники компаній досі не можуть собі дозволити планувати розвиток свого бізнесу на тривалу перспективу. Причин кілька, і багато хто з них більше ставиться до політики, рівня корупційності та злочинності. Їх ми не розглядатимемо.
Причини ухвалення короткострокових рішень
А ось на причинах ухвалення короткострокових рішень у менеджменті варто зупинитися докладніше.
1. Бзовнішнє середовище, що швидко змінюється. Ринок розвивається стрімко, зростання компаній у багатьох сферах діяльності є колосальним. У зв'язку з цим виникають додаткові складності щодо застосування довгострокових інструментів. У поточній роботівиникають нагальні проблеми, які також потребують вирішення. І за цією рутиною важко зазирнути в майбутнє хоча б на десять років уперед. Звісно, у Росії є підприємства, які займаються стратегічним розвитком. Але це представники великого російського бізнесу, або західні компанії, що працюють за корпоративними стандартами. Також часто зустрічаю організації, які вибудовують стратегію на п'ятирічну перспективу.
2. Специфіка ухвалення рішень. Як правило, навіть за наявності стратегії власники хочуть досягти швидкого результату. Тому топ-менеджмент приймає рішення таким чином, щоб показники функціонування компанії були помітні через невеликий інтервал часу. Таким чином, сам менеджмент мотивований на досягнення короткострокових результатів.
3. Відсутність наступності політики та стратегічного бачення у компанії. У Росії, як і в західних країнах, є нормою часто змінювати роботу. І якщо операційний співробітник при переході на іншу службу на деякий інтервал часу створює вакуум на своєму робочому місці, то що ж казати про проблеми в компанії, коли змінюється топ-менеджмент. При вступі на нову посаду керівник підрозділу чи компанії загалом перебудовує систему управління, а організацію лихоманить. Те саме відбувається і при зміні власника, лише у більшому масштабі. Крім цього, не плануючи довго затримуватись на одному місці, співробітники прагнуть досягти короткострокового результату. Їх не цікавить, що з компанією буде після їхнього відходу. На середньому рівні управління менеджмент хвилює виконання плану протягом місяця, більш високому - виконання плану протягом року.
4. Капіталізація бізнесу як самоціль. Підприємство розвивається до певного моменту, та був власник його продає. Щоб здійснити подібну угоду з максимальною вигодою, необхідно вибрати найбільш вдалий момент у життєвому циклі компанії/бренду (рис.). Тобто спочатку власник не ставить собі за мету створення такої компанії, яка буде ефективна і через двадцять, і через тридцять років.
Мал. 1. Життєвий цикл компанії
У середньому за статистичними даними у США та Європі компанії живуть 40-50 років. На російському більш нестабільному ринку про статистику говорити ще зарано. Однак, очевидно, що навіть якщо виключити фірми-одноденки, то картина вимальовується не така оптимістична. Хоча й 40-50 років для компанії – це не багато. Організації, яким більше 100 років, взагалі можна перерахувати на пальцях. Адже саме вони є світовими лідерами у своїй галузі, саме вони думають із перспективою 10-25 років уперед.
Ну, а тепер пропоную перейти до наочних прикладів. Згадаймо, яким чином оцінюється вартість компанії і завдяки яким факторам реалізується стратегія «Капіталізація бізнесу». Методик багато (найвідоміші з них - EVA, MVA, SVA, CVA та CFROI), ми не будемо докладно їх розглядати.
У загальному вигляді вартість компанії можна записати як:
Вартість компанії = інвестований капітал + дисконтована EVA від існуючих проектів+ Дисконтована EVA від майбутніх інвестицій.
Economic Value Added (EVA)- модель розрахунку економічної доданої вартості є найвідомішою та найпоширенішою і обчислюється на підставі наступної формули:
EVA = NOPAT - WACC x CE,
де NOPAT (Net Operation Profi t After Taxes) – чистий операційний прибуток після сплати податків;
WACC (Weighted Average Cost of Capital) – середньозважена вартість капіталу;
CE (Capital Employed) – сума інвестованого капіталу. Розглянемо докладніше чинники, які впливають розрахунок.
NOPAT (чистий операційний прибуток після сплати податків) може бути розрахований таким чином:
NOPAT = чистий прибуток до оподаткування + відсотки до сплати + відсотки за лізинговими платежами + амортизація гудвілу (амортизація нематеріальних активів) – сума сплачених податків.
Надалі може знадобитися деталізація розрахункових показників. WACC враховує частки та ринкову вартість капіталу як власного, так і позикового, пов'язані з використанням капіталу ризиків, а також ризиків, властивих цьому підприємству. Може бути розрахована:
WACC = вартість власного капіталу x частка власного капіталу + вартість позикового капіталу x частка позикового капіталу.
Cost of Capital (вартість капіталу) можна розрахувати за формулою моделі оцінки ризику CAPM (capital assets pricing model):
СС = Rf +? (Rm - Rf),
де Rf - безризикова ставка прибутковості;
Ринковий рівень доходності;
Коефіцієнт, що відображає кореляцію активу та ринку (ціни та індекси).
З наведеної залежності випливає, що збільшення EVA за аналізований період може призвести до зниження вартості компанії з кількох причин.
Здавалося б, сама методика враховує всі найважливіші характеристики, зокрема й актуальну нам логістичну складову. Але….
Зростання показника Economic Value Added (EVA) у будь-якому періоді може бути викликане факторами, що мають негативні наслідки у довгостроковій перспективі. Оскільки інвестиції в логістику, зазвичай, дорогі, всі вони якраз і потрапляють у цю довгострокову перспективу.
Вплив короткострокових рішень на вартість компанії
Основне та найболючіше питання при прийнятті короткострокових рішень з метою підвищення вартості компанії - скорочення витрат. Які витрати скорочують насамперед? Як правило, заробітну плату. Наслідок - відтік висококваліфікованих фахівців, перерозподіл обов'язків на меншу кількість співробітників, втому та загальну незадоволеність колективу, відсутність внутрішньої мотивації на ефективну роботу, більшу кількість помилок, як наслідок - збільшення витрат в інших галузях. Якщо оформити цей логічний ланцюжок лаконічно, то його можна уявити так: «У довгостроковій перспективі такий підхід може призвести до відтоку «талантів», що послабить конкурентні позиції та призведе до зниження майбутньої EVA».
Інший момент при оцінці вартості компанії - це інвестиції. Якщо йдеться про інвестиції у складські та транспортні потужності, то вони лягають на капітальні витрати, що теж не збільшує вартість компанії.
Якщо йдеться про інвестиції в інформаційне забезпечення, то в короткострокових періодах картина виглядає таким чином: програмний продукт спочатку купується не з метою підвищення ефективності логістики, а з метою підвищення майбутньої вартості компанії.
Практика прийняття управлінських рішеньпронизана інерцією бухгалтерського бачення операцій підприємства. Головна складність полягає вже в самому трактуванні витрат та прибутку. З бухгалтерського трактування випливає, що позитивний результат діяльності підприємства досягається тоді, коли доходи покривають фактичні витрати. Але в умовах наростання швидкостей у бізнесі до такого огрублення бачення результату слід ставитись надзвичайно обережно. У разі ігноруються проблеми інвестиційного ризику. Жоден з показників бухгалтерського прибутку не відображає інвестиційних потреб компанії та далекий від величини вільних для вилучення власником грошових коштів. Однак без аналізу інвестицій та їх планування не можна виконати завдання стратегічного управління загалом і зокрема розвитку ефективної логістики у компанії. Тут підхід ще простіший - обґрунтувати інвестиції в логістичну інфраструктуру ще складніше.
Обґрунтування інвестицій у логістичні напрями
Щоб не закінчувати сумну ноту, давайте розглянемо інструменти, які дозволять виправити дані перекоси. Особливо якщо від нас залежить саме обґрунтування інвестицій у той чи інший напрямок у логістиці. Головне посилання даних інструментів - продемонструвати, що інвестиції забезпечать зміну витрат у перспективі та підвищать ефективність у різних функціональних областях (від оборотності запасів до амортизації гудвілу).
Основні інструменти.
1. Використання практично елементів управління системами у такому окремому блоці, як причинно-наслідковий зв'язок.Приклад: необхідні інвестиції у розвиток складського господарства. При обґрунтуванні потрібної суми особливу увагу варто приділити існуючим витратам на вантажно-розвантажувальні роботи, існуючим втратам та трудомісткості робіт, а ще більшу увагу приділити рівню сервісу.
2. Застосування Функціональновартісного аналізу хоча б у локальних цілях ( activity - based costing). Оскільки цей підхід дозволяє враховувати витрати з процесам, то з'являється можливість виявляти види робіт, створюють і створюють додану вартість (в трактуванні - цінності). Часто досить просто проаналізувати процеси, аби зрозуміти їхню неефективність. Якщо цього недостатньо для обґрунтування, тоді доведеться продемонструвати, у що вони обходяться компанії.
3. Система Збалансованих показників (Balanced Scorecard) дозволяє, використовуючи декомпозицію показників, сформувати дані, що відбивають як фінансову бік діяльності, а й якісну. Так, завдяки причинно-наслідковому зв'язку виявляють ту основу, від якої залежить досягнення стратегічних цілей. Адже саме досягнення стратегічних цілей компанії лежить в основі даного інструменту.
4. Використання елементів «Best practice»(Краща практика). Карла О'Делл, Джек Грейсон Молодший та Німі Ессейдес запропонували визначення кращої практики (best practice): «Кращі практики - це ті, що запам'яталися визначними результатами і які можуть бути адаптовані до нашої ситуації».
Цей інструмент в даний час стає все популярнішим. Бачачи успішну компанію (найкращу у своїй галузі) багато хто намагається дотягнутися до її рівня, як реалізуючи тактичні цілі за допомогою конкретних інструментів, так і розвиваючи стратегічне мислення загалом. Це особливо актуально для логістики та маркетингу, оскільки дані напрями у Росії досить молоді.
Успіхи, особливо російських компаній, на цих теренах дуже значущі при обґрунтуванні інвестицій для топ-менеджерів, що приймають рішення. Особливу увагу в цьому випадку варто приділити східним компаніям. Саме вони є лідерами підвищення вартості компанії за рахунок орієнтації на довгострокову перспективу.
Ольга Грязнова, тренер-консультант, Logist-ICS
Таке явище як капіталізація є важливою характеристикою фондового ринку, що дозволяє дізнатися загальні позиції певного державного ринку чи його галузі. У цій статті розглядатиметься капіталізація, як явище фондового ринку, при використанні як показник, що дозволяє оцінити фінансовий та економічний рівень не тільки держави, але і його конкретної економічної галузі.
Що таке капіталізація
Дослідження економічної ситуації окремо взятому регіоні чи державі може будуватися з урахуванням кількох показників. Сюди можуть входити показники валового внутрішнього продукту (ВВП), співвідношення товарів, що експортуються та імпортуються, курс національної валюти, загальна кількість наявних споруд важкої та середньої промисловості, заводів, фабрик, обсяг продукції, що випускається, і розвиток сфери послуг. Ще одним, мабуть, навіть найбільшим показником розвитку економіки є капіталізація фондового ринку. Що таке капіталізація і як цей показник впливає на місце держави у світовій економічній спільноті? 
Визначення
Капіталізація є сукупність всіх наявних на досліджуваному ринку цінних паперів. Сюди входять як акції, і векселі, облігації та інші папери, реалізовані у вигляді фондових бірж. Існування певного цінного паперу не може бути відокремлене від його емітента. Тобто особи, які випустили цю акцію. А тому акції та облігації, що звертаються на ринку, можуть бути згруповані за їх емітентами. У результаті капіталізація часто може бути сумою кількості всіх капітальних змін у групах емітентів, визначених за ознакою приналежності до тієї чи іншої галузі. Такий підхід у дослідженні дозволяє вираховувати як загальний розвиток ринку держави, а й конкретні її галузі. Чи це важка промисловість, галузь корисних копалин, чи комп'ютеризовані структури високих технологій.
Практика показує, у мові про капіталізацію компанії завжди мається на увазі лише загальна сумарна вартість усіх акціонерних товариств. Або сукупну ринкову вартість розміщених ними акцій. Рівень величини капіталу акціонерного товариства є показником його місця та ролі на фондовому ринку. Найбільші за розмірами оборотних коштівакціонерні товариства входять у ті чи інші фондові індекси, якими відстежуються стан і перспективи ринку. У Росії даними ММВБ і РТС (Московська Міжнародна Валютна Біржа і Російська Торгова Система відповідно). 
Види капіталу
Структурний капітал певного акціонерного товариства може мати кілька форм існування:
- Функціонуючий. Це капітал, задіяний у діяльності цієї фірми. Сумарно він є сумою власних і позикових коштів, що у розпорядженні підприємства.
- Акціонерний. Це капітал компанії, існування якого полягає у розміщенні на публічних фондових біржахквиток компанії. Є поточною ринковою вартістю розміщених квитоків компанії. Це одна з найпоширеніших практик серед великих міжнародних концернів щодо збільшення своєї оборотної грошової маси та отримання додаткового фінансового забезпечення. Вихід на біржу проводиться за допомогою IPO – процесу першого розміщення цінних паперів для доступу будь-кого. Найчастіше під час IPO папери мають найменшу вартість і вважаються дуже вигідною покупкою. Звичайно ж, якщо фірма, що їх розміщує, є потенційно вигідний актив.
- Ринкова вартість компанії. Це вартість власних та позикових коштів юридичного лиця, що розглядаються у формі ринкової вартості розміщених товариством акцій та облігацій.
Оскільки ринкова ціна акції найчастіше містить у собі велику номінальну вартість, остільки акціонерний капітал, або капіталізація акціонерного товариства, більша за його статутну грошову масу.
Статутний капітал утворює створення нової вартості, яка частково розподіляється серед акціонерів як дивіденди. А частково в бухгалтерії акціонерного товариства, де поряд зі статутною грошовою масою утворює все зростаючий власний капітал фірми. Останній як цінність створює набагато більшу, ніж раніше, прибуток, що призводить до виплат більш високих дивідендів. А також знову позитивно впливає на зростання капіталу юридичної особи.
Така схема переміщення грошових мас сприяє планомірному зростанню економічної сили компанії і при цьому не є тягарем для своїх акціонерів. Так як зростає і фінансова сила щорічних сум, що виплачуються - дивідендів. З огляду на зростання (дійсного чи потенційного) дивідендного доходу зростає вартість частки корпорації. І це тільки збільшує ринкову вартість підприємства, і, як наслідок, все також позитивно впливає на зростання його капітальної структури. 
Ринкова ціна
У корінній сутності різниця між акціями та облігаціями полягає в тому, що ринкова ціна облігацій (зазвичай вони випускаються з фіксованим процентним доходом) з часом наближається до свого номіналу. Тобто не має, як акція, тенденції до перспективи безмежного зростання. Як це може статися з акцією підприємства, яка перебуває у вправному управлінні. Отже, відштовхуючись від цього судження, можна зробити висновок, що капіталізація відсоткового доходу за облігаціями не призводить до відчутним видаленням між розміром оборотного позичкового капіталу та ринковою його оцінкою в цінних облігаційних паперах.
Поняття «ринкова ціна» компанії випливає з наявних на ринку процесів з купівлі та продажу акціонерних товариств у формі різноманітних злиттів та додатків. У цій ситуації виплачувана сума за володіння фірмою завжди перевищує наявну поточну вартість її цінних паперів. В основі такого роду ринкової ціни компанії лежить її ринкова вартість. Тобто її капіталізація як сума наявних акціонерних та позикових грошових мас.
Ринкова ціна компанії
Ринкова вартість компанії об'єктивно має перевищувати її капіталізацію приблизно величину економічно обгрунтовано використовуваного нею позикового капіталу. Оскільки ринкова вартість акцій компенсує лише наявний власний капітал компанії, але не той, що був взятий у кредит за допомогою суми чи банківської позики.
Процес купівлі компанії є процес викупу її капіталу. Як власного у формі акцій, так і позикового, насамперед у вигляді наявних для цього облігацій. У цьому і є глибинна причина того, чому при купівлі певного акціонерного товариства в цілому повсякденна грошова позначка його акції зростає в порівнянні з її ринковим рівнем, що існував до моменту, коли стало відомо майбутньому процесі перепродажу.
Аналітичні зведення
Як показник, рівень капіталізації знаходить своє відображення у щорічних зведеннях. Їх складають як частину уряду, відповідальної за економічну ситуацію, і незалежні дослідні інформаційні агентства. Дані дослідження дозволяють проводити як огляд конкретних даних, а й виконувати порівняльний детальний аналіз. Мета - отримання загального уявлення про рух того чи іншого об'єкта за системою координат економічної стійкості. Дані показники будуть дуже цікавими для інвесторів. Особливо тих, хто тісно пов'язаний із вкладеннями в основні галузі економіки Росії. Або тих, чиї інвестиції орієнтовані зазначені вище індекси і РТС.
Російські реалії
За підсумками минулого року, згідно з результатами, опублікованими, капіталізація російського ринкуцінних паперів становила 37,798 трлн рублів ($623,144 млрд за офіційним курсом ЦБ РФ).
Порівняно з моментом із закриттям попереднього торгового дня капіталізація російського фондового ринку знизилася на 367,330 млрд. рублів, або на 0,96%. Лідерами за загальною вартістю є OAO "НК Роснефть" (4,173 трлн рублів), OAO "Сбербанк Росії" (3,697 трлн рублів), OAO "Газпром" (3,627 трлн рублів). На 30 грудня 2016 року капіталізація становила 37,823 трлн рублів, тобто з початку року показник знизився на 0,07%.
Знаходження в цьому списку таких корпорацій, як Газпром і Роснефть, говорить про високий рівень залежності російської економіки не тільки від діяльності цих підприємств, а й від усієї нафто-газової та видобувної галузі в цілому. На тлі втрати стабільності міжнародний ринок корисних копалин, економіка Росії в 2017 році отримала ряд неприємних ударів, викликавши коливання як ринку цінних паперів, так і валютної торгівлі. Подібні сплетення мають великий вплив на російський рубль, і, отже, на загальний рівень життя населення країни.
За підсумками того ж таки 2016 року, світова капіталізація перевищила позначку $65,6 трлн, що дозволяє говорити про більш ніж дворазове зростання світової економіки за останні 12 років. Лідерами цього списку є Сполучені Штати Америки, Японія, Євросоюз, і Китай, що показав неймовірне зростання за останні 10 років. Саме ці держави найближчим часом і контролюватимуть світові економічно потоки. А валюти, що емітуються ними, стануть головними активами валютних торгових структур у всьому світі. Капіталізація Російського фондового ринку на даний момент серйозно програє своїм закордонним колегам, не входячи навіть до десятки найбільших країн світу.
