Acasă > Procesele de afaceri > Capitalizarea reală a companiei. Ce este capitalizarea afacerii și cum se calculează? Metode de calcul a ratei de capitalizare


Capitalizarea reală a companiei. Ce este capitalizarea afacerii și cum se calculează? Metode de calcul a ratei de capitalizare




Se calculează prin înmulțirea numărului de acțiuni în circulație cu prețul curent de piață al unei acțiuni. În comunitatea investițională, este obișnuit să se folosească acest indicator ca criteriu pentru dimensiunea unei companii, în locul unor parametri mai puțin convenabili precum volumul vânzărilor sau valoarea totală a activelor.

Reflectarea dimensiunii companiei este o caracteristică importantă acest indicator, deoarece de el depind un număr mare de caracteristici care interesează investitorii. Acest parametru este ușor de calculat: dacă o companie a oferit spre vânzare 20 de milioane de acțiuni la un preț de 100 USD pe acțiune, atunci capitalizarea sa de piață este de 2 miliarde USD.

Având în vedere simplitatea și utilitatea metricului în evaluarea riscului, comercianții și investitorii o pot folosi cu ușurință pentru a găsi acțiuni interesante și pentru a-și diversifica portofoliul, incluzând companii de diferite dimensiuni.

Companiile cu capitalizare mare sunt de obicei cele cu o capitalizare de piață de 10 miliarde USD sau mai mult. Cele mai multe dintre ele sunt pe piață de mult timp și joacă un rol important în industriile consacrate. Investiția în acțiuni ale unor astfel de companii nu aduce întotdeauna randamente mari într-o perioadă scurtă de timp. Cu toate acestea, pe termen lung, aceste corporații își răsplătesc investitorii cu creștere stabilă a prețului acțiunilor și plăți regulate de dividende. Un exemplu de companie cu capitalizare mare este International Business Machines Corp.

Pentru companiile cu capitalizare medie, acest parametru variază de obicei între 2 și 10 miliarde de dolari SUA. Acestea sunt companii consacrate de la care se poate aștepta o creștere rapidă. Companiile cu capitalizare medie sunt în proces de expansiune. Riscurile atunci când lucrați cu ei sunt mai mari decât atunci când lucrați cu corporații foarte capitalizate, deoarece acestea nu sunt așa stabilite. Dar au un potențial bun de creștere. Un exemplu de companie cu capitalizare medie este Eagle Materials Inc.

Companiile cu capitalizări de piață între 300 de milioane de dolari și 2 miliarde de dolari sunt, în general, clasificate ca companii cu capitalizare mică. Acestea sunt companii mici și adesea tinere care operează pe piețe de nișă sau industrii noi. Având în vedere vechimea acestor companii, dimensiunea și domeniul de activitate, investiția în ele este considerată destul de riscantă, deoarece companiile mici cu resurse limitate sunt mai sensibile la recesiunile economice.

Concepții greșite despre capitalizarea pieței

Deși acest parametru este folosit ca una dintre caracteristicile companiei, el nu reflectă valoarea capitalului său social. Pentru a-l determina, este necesară o analiză amănunțită a indicatorilor fundamentali ai companiei. Parametrul de capitalizare bursieră nu caracterizează valoarea companiei, întrucât prețul de piață pe baza căruia se calculează nu reflectă întotdeauna valoarea reală a afacerii. Acțiunile sunt în multe cazuri supraevaluate sau subevaluate de piață.

Capitalizarea pieței nu indică cât de mult ar putea valorifica o companie în cazul unei achiziții. Prețul de cumpărare a unei afaceri este reflectat mai bine de un indicator precum valoarea întreprinderii.

Modificarea capitalizării bursiere

Modificări semnificative în capitalizarea de piață a unei companii pot apărea sub influența a doi factori principali:
  • modificare semnificativă a prețului acțiunilor;
  • emisiune sau răscumpărare suplimentară de către societate a acțiunilor sale.

Astăzi, cuvântul „capitalizare” poate fi auzit destul de des în știrile economice. Principalii săi indicatori sunt considerați doi: creștere sau declin.

Există o opinie printre economiști că capitalizarea unei companii este un fel de valoare a acesteia. Trebuie remarcat faptul că acești doi indicatori sunt direct proporționali. Deci, cu cât capitalizarea este mai mare, cu atât compania este mai scumpă. Când rata de capitalizare scade, valoarea se pierde.

Capitalizarea unei companii este valoarea acțiunilor sale la bursă. De exemplu, odată cu cumpărarea activă de acțiuni, valoarea întreprinderii crește. O caracteristică interesantă a acestor titluri este că entitatea comercială în sine nu are nimic de-a face cu ele. Singurul lucru pe care îl poate face este să le cumpere înapoi (deseori asta se întâmplă). În acest caz, acțiunile pot să nu fie însoțite de Cu toate acestea, ele sunt întotdeauna un fel de „produs”.

Analiza a arătat un număr mic de studii în domeniul valorificării. Este privită în principal din punct de vedere al creșterii Accentul principal este pus pe societățile pe acțiuni datorită prezenței acțiunilor lor în liberă circulație. Valoarea acestora este evaluată pe baza acestor titluri.

Piața internă arată că capitalizarea unei companii este un indicator care trebuie evaluat pe baza practicii străine. Datorită domeniului său de aplicare limitat, capitalul sub formă de acțiuni nu a devenit larg răspândit. Prin urmare, cu această abordare, există posibilitatea ca o parte semnificativă a întreprinderilor rusești să renunțe.

Pe baza cercetărilor oamenilor de știință autohtoni (de exemplu, Galtseva E.V.), literatura științifică a format un rating al capitalizării companiei, în funcție de diferitele forme de manifestare a acesteia pe piața internă. Astfel, pe baza mecanismului de creștere a capitalizării, putem distinge trei forme principale ale acesteia (real, subiectiv și fictiv (piață)). Toate aceste forme trebuie reflectate în a treia secțiune a bilanțului întreprinderii ca o creștere a surselor proprii de finanțare. În același timp, au surse diferite de origine și inițiere. Să aruncăm o privire mai atentă la fiecare formular.

Capitalizarea reală a companiei

Aceasta este o reflectare în raportarea rezultatului natural al activităților sale financiare și economice. Astfel, o întreprindere care funcționează eficient are întotdeauna un rezultat pozitiv din activitățile sale de bază. O creștere a capitalizării unei companii indică capacitatea acesteia de a-și genera venituri și, ulterior, de a-și extinde afacerile și de a obține o profitabilitate mai mare în viitor.

Majuscule subiective

În acest caz, este controlat de managementul intern. Costurile sunt de natură subiectivă (negociabilă). Prin urmare, o creștere a valorii proprietății poate fi considerată o operațiune subiectivă, întrucât capitalizarea astfel formată poate dispărea în orice moment (modificări ale condițiilor pieței sau ale situației politice din țară).

Capitalizare (piață) fictivă

Capitalizarea unei companii este ea care este reprezentată de produsul dintre prețul acțiunilor și numărul total al acestora (R. Koch). Creșterea unei astfel de valori este reflectată în bilanț (în activ). Principala diferență dintre această formă de capitalizare și cea anterioară este că inițierea se realizează nu de către managementul intern, ci de structuri externe care realizează cotații la bursă.

Capitalizare- un termen economic folosit în următoarele semnificații:

1. Creșterea volumului fonduri proprii societate ca urmare a transformării dividendelor, plusvalorii, întregului sau parțial din profit în obiecte suplimentare de producție (echipamente, mijloace și obiecte de muncă, personal) sau în capital suplimentar. În acest caz, esența capitalizării este transformarea venitului viitor în capital. Fondurile capitalizate completează fondul de acumulare capitalistă.

2. Analiza valorii firmei sau a proprietatii acesteia, unde parametrii de evaluare sunt:

Volumul capitalului de lucru și al capitalului fix;

Valoarea de piață a valorilor mobiliare emise de companie (acțiuni și obligațiuni);

Suma profitului primit în fiecare an.

În sectorul bancar, capitalizarea constă în emiterea de acțiuni, creșterea capitalului operațional prin adăugarea ratei de rentabilitate a dobânzii și alte operațiuni de creștere a bazei de capital.

În funcție de activitățile desfășurate, se face distincția între capitalizarea veniturilor (evaluarea valorii companiilor) și capitalizarea bursieră (acțiuni) a companiei (evaluarea valorii titlurilor).

Dacă luăm în considerare tendințele de dezvoltare a afacerilor în Rusia, una dintre cele mai comune este strategia de „capitalizare a afacerii”, care în general poate fi numită pozitivă. Care sunt motivele pentru care decideți să utilizați acest instrument special dezvoltare ulterioară companii și rezultatele utilizării acestuia?

Volumul investițiilor atrase depinde direct de valoarea companiei. Investițiile, la rândul lor, asigură introducerea de noi tehnologii, îmbunătățirea calității produselor și/sau serviciilor finite și o serie de alți factori pozitivi. Dacă luăm în considerare această tendință din punct de vedere al macroeconomiei, atunci rezultatul dezvoltării afacerilor este o creștere a produsului intern brut.

Dar, pe de altă parte, instrumentele care sunt folosite pentru a crește capitalizarea afacerii sunt pe termen scurt. Deși inițial sunt de natură strategică. În practică, managementul de vârf are sarcina de a crește capitalizarea unei afaceri într-o perioadă destul de scurtă de timp. Acest lucru se datorează faptului că, din păcate, proprietarii de companii încă nu își pot permite să își planifice dezvoltarea afacerii pe termen lung. Există mai multe motive și multe dintre ele au mai mult de-a face cu politică, cu nivelul corupției și cu criminalitatea. Nu le vom lua în considerare.

Motive pentru a lua decizii pe termen scurt

Dar merită să ne oprim mai în detaliu asupra motivelor pentru luarea deciziilor pe termen scurt în management.

1. Bmediu extern în schimbare rapidă. Piața se dezvoltă rapid, creșterea companiilor în multe domenii de activitate este colosală. În acest sens, apar dificultăți suplimentare în utilizarea instrumentelor pe termen lung. ÎN munca curenta apar probleme de moment care necesită și soluții. Și în spatele acestei rutine este dificil să privim în viitor cu cel puțin zece ani înainte. Desigur, în Rusia există întreprinderi care sunt angajate în dezvoltarea strategică. Dar aceștia sunt fie reprezentanți ai marilor întreprinderi rusești, fie companii occidentale care lucrează conform standardelor corporative. De asemenea, văd adesea organizații care construiesc o strategie pentru o perspectivă de cinci ani.

2. Specificul luării deciziilor. De regulă, chiar și cu o strategie, proprietarii doresc să obțină rezultate rapide. Prin urmare, managementul de vârf ia decizii în așa fel încât indicatorii de performanță ai companiei să fie observați într-un interval scurt de timp. Astfel, managementul însuși este motivat să obțină rezultate pe termen scurt.

3. Lipsa continuității politicii și viziunii strategice în companie. În Rusia, precum și în țările occidentale, este o normă schimbarea frecventă a locului de muncă. Iar dacă un angajat operațional, când se mută într-un alt serviciu pentru o anumită perioadă de timp, creează un vid la locul său de muncă, atunci ce putem spune despre problemele din companie atunci când top managementul se schimbă. Atunci când preia o nouă funcție, șeful unui departament sau companie în ansamblu reconstruiește sistemul de management, iar organizația este în febră. Același lucru se întâmplă și atunci când are loc o schimbare de proprietar, doar la scară mai mare. În plus, fără a plănui să rămână într-un loc mult timp, angajații se străduiesc să obțină rezultate pe termen scurt. Nu sunt interesați de ce se va întâmpla cu compania după plecarea lor. La nivelul mediu de management, managementul se preocupă de implementarea planului într-o lună, la un nivel superior - de implementarea planului într-un an.

4. Valorificarea afacerii ca scop în sine. Întreprinderea se dezvoltă până la un anumit punct, apoi proprietarul o vinde. Pentru a realiza o astfel de tranzacție cu beneficii maxime, trebuie să alegeți momentul cel mai de succes din ciclul de viață al companiei/brandului (Fig.). Adică, inițial proprietarul nu își propune să creeze o companie care să fie eficientă în douăzeci sau treizeci de ani.

Orez. 1. Ciclul de viață al companiei

În medie, conform statisticilor din SUA și Europa, companiile trăiesc 40-50 de ani. Pe piața rusă, care este mai instabilă, este prea devreme să vorbim despre statistici. Cu toate acestea, este evident că, chiar dacă excludem companiile fly-by-night, imaginea care reiese nu este atât de optimistă. Deși 40-50 de ani pentru o companie nu este mult timp. Organizațiile care au mai mult de 100 de ani pot fi, în general, numărate pe o mână. Dar ei sunt liderii mondiali în industria lor, ei sunt cei care gândesc cu o perspectivă de 10-25 de ani înainte.

Ei bine, acum îmi propun să trecem la exemple vizuale. Să ne amintim cum este evaluată valoarea unei companii și datorită căror factori este implementată strategia „Capitalizarea Afacerii”. Există multe metode (cele mai cunoscute dintre ele sunt EVA, MVA, SVA, CVA și CFROI), nu le vom lua în considerare în detaliu.

În general, valoarea unei companii poate fi scrisă astfel:

Valoarea companiei = capital investit + EVA redus de la proiecte existente+ EVA redus de la investițiile viitoare.

Valoarea economică adăugată (EVA)- modelul de calcul al valorii adăugate economice este cel mai cunoscut și răspândit și se calculează pe baza următoarei formule:

EVA = NOPAT - WACC x CE,

unde NOPAT (Net Operation Profit After Taxes) este profitul net din exploatare după impozitare;


WACC (Weighted Average Cost of Capital) - costul mediu ponderat al capitalului;

CE (Capital Angajat) - suma de capital investit. Să aruncăm o privire mai atentă la factorii care influențează calculul.

NOPAT (Profit net din exploatare după impozitare) poate fi calculat după cum urmează:

NOPAT = profit net înainte de impozitare + dobândă de plătit + dobândă la plățile de leasing + amortizarea fondului comercial (deprecierea imobilizărilor necorporale) - valoarea impozitelor plătite.

În viitor, poate fi necesar să se detalieze indicatorii calculați. WACC ia în considerare acțiunile și valoarea de piață a capitalului, atât capitalul propriu, cât și datoria, riscurile asociate cu utilizarea capitalului, precum și riscurile inerente întreprinderii. Se poate calcula:

WACC = costul capitalului propriu x cota capitalului propriu + costul datoriei x cota datoriei.

Costul capitalului poate fi calculat folosind formula modelului de evaluare a riscului CAPM (modelul de stabilire a prețului activelor de capital):

CC = Rf + ?(Rm - Rf),

unde Rf este rata rentabilității fără risc;

Nivelul de profitabilitate al pieței;

Un coeficient care reflectă corelația dintre un activ și piață (prețuri și indici).

Din relația de mai sus rezultă că o creștere a EVA în perioada analizată poate duce la o scădere a valorii companiei din mai multe motive.

S-ar părea că metodologia în sine ține cont de toate cele mai importante caracteristici, inclusiv de componenta logistică care este relevantă pentru noi. Dar….

O creștere a indicatorului de valoare economică adăugată (EVA) în orice perioadă poate fi cauzată de factori care au consecințe negative pe termen lung. Și din moment ce investițiile în logistică sunt de obicei costisitoare, ele se încadrează tocmai în această perspectivă pe termen lung.

Impactul deciziilor pe termen scurt asupra valorii companiei

Problema principală și cea mai dureroasă atunci când luați decizii pe termen scurt pentru a crește valoarea companiei este reducerea costurilor. Ce costuri se reduc mai întâi? De obicei, salariile. Consecința este ieșirea de specialiști cu înaltă calificare, redistribuirea responsabilităților către mai puțini angajați, oboseala și nemulțumirea generală a echipei, lipsa motivației interne pentru o muncă eficientă, un număr mai mare de erori, ca urmare - creșterea costurilor în alte domenii. Dacă punem succint acest lanț logic, acesta poate fi prezentat astfel: „Pe termen lung, această abordare poate duce la o ieșire de „talent”, care va slăbi poziția concurențială și va duce la o scădere a viitoarei EVA”.

Un alt punct atunci când se evaluează valoarea unei companii este aceasta este o investitie. Dacă vorbim de investiții în capacități de depozit și de transport, atunci acestea cad pe costurile de capital, care nici nu măresc valoarea companiei.


Dacă vorbim de investiții în suport informațional, atunci pe termen scurt imaginea arată astfel: un produs software este achiziționat inițial nu cu scopul de a crește eficiența logistică, ci cu scopul de a crește valoarea viitoare a companiei.

Practica acceptării decizii de management pătruns de inerţia viziunii contabile a operaţiunilor firmei. Principala dificultate constă în însăși interpretarea costurilor și profiturilor. Din interpretarea contabilă rezultă că un rezultat pozitiv al activităților unei companii se obține atunci când veniturile acoperă cheltuielile efective. Dar în condiții de creștere a vitezei în afaceri, o astfel de îngroșare a viziunii rezultatului trebuie tratată cu extrem de atent. În acest caz, problemele de risc investițional sunt ignorate. Niciunul dintre indicatorii profitului contabil nu reflectă nevoile de investiții ale companiei și sunt departe de valoarea disponibilă pentru retragere de către proprietar. Bani. Cu toate acestea, fără a analiza investițiile și a le planifica, este imposibil să finalizați sarcina de management strategic în general și, în special, dezvoltarea unei logistici eficiente în companie. Aici abordarea este și mai simplă – justificarea investițiilor în infrastructura logistică este și mai dificilă.

Justificarea investițiilor în domeniile logistice

Pentru a nu încheia într-o notă tristă, să ne uităm la instrumentele care vor corecta aceste dezechilibre. Mai ales dacă însăși justificarea investițiilor în cutare sau cutare domeniu de logistică depinde de noi. Mesajul principal al acestor instrumente este acela de a demonstra că investiția va asigura modificări ale costurilor pe termen lung și va îmbunătăți eficiența în diferite domenii funcționale (de la rotația stocurilor până la amortizarea fondului comercial).

Instrumente de bază.

1. Utilizare în practică elementele de control ale sistemelor într-un astfel de bloc separat precum relațiile cauză-efect. Exemplu: sunt necesare investiții în dezvoltarea depozitelor. Atunci când se justifică suma necesară, trebuie acordată o atenție deosebită costurilor existente ale operațiunilor de încărcare și descărcare, pierderilor existente și intensității muncii și și mai multă atenție trebuie acordată nivelului de serviciu.

2. Aplicarea analizei costurilor funcționale cel puțin în scopuri locale ( costuri bazate pe activitate). Deoarece această abordare vă permite să luați în considerare costurile pe proces, devine posibil să identificați tipuri de muncă care creează și nu creează valoare adăugată (în interpretare - valoare). Adesea este suficient să analizați pur și simplu procesele pentru a înțelege ineficiența acestora. Dacă acest lucru nu este suficient pentru a justifica, atunci va trebui să demonstrați cât costă compania.

3. Sistem Balanced Scorecards (Balanced Scorecard) permite, folosind descompunerea indicatorilor, să se genereze date care reflectă nu numai latura financiară a activității, ci și cea calitativă. Astfel, datorită relației cauză-efect, se dezvăluie baza de care depinde atingerea obiectivelor strategice. Dar atingerea obiectivelor strategice ale companiei se află în centrul acestui instrument.

4. Folosirea elementelor "Cea mai buna practica"(cea mai buna practica). Carla O'Dell, Jack Grayson Jr. și Nimi Essaides au propus o definiție a celor mai bune practici: „Cele mai bune practici sunt cele care au fost reținute pentru rezultate remarcabile și care pot fi adaptate situației noastre.”

În prezent, acest instrument devine din ce în ce mai popular. Văzând o companie de succes (cea mai bună din domeniul său), mulți încearcă să-și atingă nivelul, atât prin realizarea obiectivelor tactice cu ajutorul unor instrumente specifice, cât și prin dezvoltarea gândirii strategice în general. Acest lucru este valabil mai ales pentru logistică și marketing, deoarece aceste zone sunt destul de tinere în Rusia.

Succesele, mai ales companiile rusești, în aceste domenii sunt foarte semnificative în justificarea investițiilor pentru cei mai buni factori de decizie. În acest caz, o atenție deosebită trebuie acordată companiilor din est. Ei sunt lideri în creșterea valorii companiei prin concentrarea pe termen lung.

Olga Gryaznova, trainer-consultant, Logist-ICS

Un astfel de fenomen precum capitalizarea este o caracteristică importantă bursa, care vă permite să aflați poziția generală a unei anumite piețe guvernamentale sau a industriei acesteia. Acest articol va considera capitalizarea ca un fenomen al pieței de valori, atunci când este folosită ca un indicator care permite evaluarea nivelului financiar și economic nu numai al statului, ci și al sectorului său economic specific.

Ce este capitalizarea

Un studiu al situației economice într-o anumită regiune sau stat se poate baza pe mai mulți indicatori. Acestea pot include indicatori ai produsului intern brut (PIB), raportul dintre mărfurile exportate și importate, cursul de schimb al monedei naționale, numărul total de instalații existente ale industriei grele și medii, fabrici, fabrici, volumul produselor produse și dezvoltarea serviciilor oferite. Un alt indicator, poate chiar cel mai cuprinzător al dezvoltării economice, este capitalizarea bursierei. Ce este capitalizarea și cum afectează acest indicator locul statului în comunitatea economică globală?

Definiție

Capitalizarea reprezintă totalitatea tuturor valorilor mobiliare disponibile pe piața studiată. Aceasta include atât acțiunile, cât și efectele, obligațiunile și alte valori mobiliare vândute prin burse de valori. Existența unui anumit titlu nu poate fi separată de emitentul acesteia. Adică persoana care a emis această acțiune. Prin urmare, acțiunile și obligațiunile tranzacționate pe piață pot fi grupate în funcție de emitenții lor. Ca rezultat, capitalizarea poate fi adesea suma numărului tuturor modificărilor de capital în grupuri de emitenți definite prin apartenența la o anumită industrie. Această abordare a cercetării ne permite să calculăm nu numai dezvoltarea generală a pieței de stat, ci și sectoarele specifice ale acesteia. Fie că este vorba de industria grea, industria minerală sau structuri computerizate de înaltă tehnologie.

Practica arată că atunci când vorbim despre capitalizarea unei companii, este întotdeauna implicată doar valoarea totală totală a tuturor societăților pe acțiuni. Sau valoarea totală de piață a acțiunilor pe care le-au plasat. Nivelul capitalului unei societăți pe acțiuni este un indicator al locului și rolului acesteia pe bursă. Cel mai mare ca dimensiune capital de lucru societăţile pe acţiuni sunt incluse în anumiţi indici bursieri, care urmăresc starea şi perspectivele pieţei de valori. În Rusia, datele sunt MICEX și RTS (Moscow International Currency Exchange și, respectiv, Russian Trading System).

Tipuri de capital

Capitalul structural al unei anumite societăți pe acțiuni poate avea mai multe forme de existență:

  • Functionare. Acesta este capitalul implicat în activitățile unei companii date. În total, reprezintă suma fondurilor proprii și împrumutate de care dispune societatea.
  • Capital social. Acesta este capitalul companiei, a cărui existență constă în plasarea sa în public bursele de valori chitantele companiei. Reprezintă valoarea de piață curentă a chitanțelor plasate de companie. Aceasta este una dintre cele mai comune practici în rândul marilor preocupări internaționale de a-și spori masa monetară circulantă și de a obține o securitate financiară suplimentară. Intrarea la bursă se realizează printr-o IPO - procesul de primă plasare a valorilor mobiliare pentru accesul oricui. Cel mai adesea, în timpul unei IPO, titlurile de valoare au cel mai mic cost și sunt considerate o achiziție foarte profitabilă. Desigur, dacă compania care le plasează este un activ potențial profitabil.
  • Valoarea de piata a firmei. Acesta este costul fondurilor proprii și împrumutate entitate legală, considerată sub forma valorii de piață a acțiunilor și obligațiunilor plasate de societate.

Deoarece prețul de piață al unei acțiuni include cel mai adesea o valoare nominală mai mare, capitalul social sau capitalizarea unei societăți pe acțiuni este mai mare decât masa monetară autorizată a acesteia.

Capitalul autorizat creează valoare nouă, care este parțial distribuită între acționari sub formă de dividende. Și parțial în departamentul de contabilitate al unei societăți pe acțiuni, unde, împreună cu masa monetară autorizată, formează capitalul social în continuă creștere al companiei. Acesta din urmă, ca valoare sporită, creează profituri mult mai mari decât înainte, ceea ce duce la plata unor dividende mai mari. Și, de asemenea, are din nou un efect pozitiv asupra creșterii capitalului unei persoane juridice.

Această schemă de mutare a maselor de bani contribuie la creșterea sistematică a forței economice a companiei și, în același timp, nu este o povară pentru acționarii săi. Din moment ce puterea financiară a sumelor anuale plătite - dividende - crește și ea. Datorită creșterii (actuale sau potențiale) a veniturilor din dividende, valoarea unei părți din corporație crește. Și acest lucru nu face decât să mărească valoarea de piață a întreprinderii și, ca urmare, totul are, de asemenea, un efect pozitiv asupra creșterii structurii sale de capital.

Pretul din magazin

În esență, diferența dintre acțiuni și obligațiuni este că prețul de piață al obligațiunilor (de obicei emise cu o rată fixă ​​a dobânzii) se apropie de valoarea lor nominală în timp. Adică nu are, ca un stoc, o tendință spre perspectiva unei creșteri nelimitate. Cum se poate întâmpla acest lucru cu acțiunile unei companii care sunt gestionate cu pricepere? În consecință, pe baza acestei hotărâri, putem concluziona că valorificarea veniturilor din dobânzi la obligațiuni nu conduce la o distanță vizibilă între mărimea capitalului de rulment și evaluarea pe piață a titlurilor de valoare.

Conceptul de „preț de piață” al unei companii decurge din procesele disponibile pe piață pentru cumpărarea și vânzarea de societăți pe acțiuni sub forma diferitelor tipuri de fuziuni și achiziții. În această situație, suma plătită pentru deținerea companiei depășește întotdeauna valoarea curentă disponibilă a titlurilor sale. Acest tip de preț de piață al unei companii se bazează pe valoarea sa de piață. Adică, capitalizarea sa ca sumă a capitalului propriu disponibil și a banilor împrumuți.

Pretul de piata al companiei

Prețul de piață al unei companii ar trebui să depășească în mod obiectiv capitalizarea acesteia cu aproximativ valoarea capitalului împrumutat justificat din punct de vedere economic utilizat de aceasta. Pentru că valoarea de piață a acțiunilor compensează doar capitalul social disponibil al companiei, dar nu și cel care a fost împrumutat printr-o sumă sau un împrumut bancar.

Procesul de cumpărare a unei companii este un proces de răscumpărare a capitalului acesteia, atât propriu sub formă de acțiuni, cât și capital împrumutat, în primul rând sub formă de obligațiuni disponibile în acest scop. Acesta este motivul de bază pentru care, la achiziționarea unei anumite societăți pe acțiuni în ansamblu, valoarea monetară zilnică a acțiunilor acesteia crește în comparație cu nivelul pieței sale care exista înainte de momentul în care a devenit cunoscut procesul de revânzare iminent.

Rapoarte analitice

Ca indicator, nivelul de capitalizare este reflectat în rapoartele anuale. Ele sunt formate atât din partea guvernului responsabilă de situația economică, cât și din agenții de presă independente de cercetare. Aceste studii permit nu numai o examinare a datelor specifice, ci și o analiză comparativă detaliată. Scopul este de a obține o idee generală a mișcării unui obiect de-a lungul sistemului de coordonate al stabilității economice. Acești indicatori vor fi foarte interesanți pentru investitori. În special cei care sunt strâns asociați cu investițiile în principalele sectoare ale economiei ruse. Sau cei ale căror investiții sunt concentrate pe indicii de mai sus și RTS.

realitățile rusești

La finele anului trecut, conform rezultatelor publicate, valorificarea piata ruseasca titlurile de valoare s-au ridicat la 37,798 trilioane de ruble (623,144 miliarde dolari la cursul de schimb oficial al Băncii Centrale a Federației Ruse).

Față de momentul de închidere al zilei de tranzacționare precedentă, capitalizarea bursei ruse a scăzut cu 367,330 miliarde ruble, sau cu 0,96%. Liderii în valoare totală sunt OAO NK Rosneft (4,173 trilioane de ruble), OAO Sberbank of Russia (3,697 trilioane de ruble), OAO Gazprom (3,627 trilioane de ruble). La 30 decembrie 2016, capitalizarea se ridica la 37,823 trilioane de ruble, adică de la începutul anului cifra a scăzut cu 0,07%.

Prezența unor astfel de corporații precum Gazprom și Rosneft pe această listă indică un nivel ridicat de dependență a economiei ruse nu numai de activitățile acestor întreprinderi, ci și de întreaga industrie de petrol, gaze și minerit în ansamblu. Pe fondul pierderii stabilității pe piața internațională a mineralelor, economia rusă a suferit o serie de lovituri neplăcute în 2017, provocând fluctuații atât pe piața valorilor mobiliare, cât și pe tranzacțiile valutare. Astfel de încurcături au un impact mare asupra rublei ruse și, în consecință, asupra standardului general de viață al populației țării.

La sfârșitul aceluiași 2016, capitalizarea mondială a depășit marca de 65,6 trilioane de dolari, ceea ce ne permite să vorbim de o creștere mai mult decât dublă a economiei globale în ultimii 12 ani. Liderii acestei liste sunt Statele Unite ale Americii, Japonia, Uniunea Europeană și China, care a înregistrat o creștere incredibilă în ultimii 10 ani. Aceste puteri sunt cele care vor controla fluxurile economice globale în viitorul apropiat. Iar monedele pe care le emit vor deveni principalele active ale structurilor de tranzacționare valutară din întreaga lume. Capitalizarea bursei ruse în acest moment este serios inferioară colegilor săi din străinătate, neintră măcar în primele zece puteri ale lumii.